राय: इन चिप कंपनियों को सबसे ज्यादा फायदा होगा क्योंकि औद्योगिक युग अर्धचालक के लिए बहस करता है

राय: इन चिप कंपनियों को सबसे ज्यादा फायदा होगा क्योंकि औद्योगिक युग अर्धचालक के लिए बहस करता है

प्रौद्योगिकी के लिए दुनिया की प्यास आज से अधिक कभी नहीं रही।

महामारी ने वर्षों के तकनीकी परिवर्तन को महीनों में बदल दिया। नतीजतन, टेक कंपनियों के लिए बाहरी विकास हुआ, जो दूसरों को लॉकडाउन के बीच सेवा वितरण की फिर से कल्पना करने में सक्षम बना सकता था। कुछ भी जो ई-कॉमर्स, रिमोट वर्क, तेज या अधिक मजबूत कनेक्टिविटी, या अधिक सुरक्षा को बढ़ावा दे सकता है, में उछाल आया।

महामारी की शुरुआत के 18 महीने से अधिक समय से, कुछ सबसे लोकप्रिय कोविड -19 ट्रेड बस गए हैं। पेलोटन पर विचार करें
पीटीओएन,
+0.44%

और ज़ूम वीडियो
जेडएम,
-0.10%
.
जबकि एक सेवा (सास) के रूप में सॉफ्टवेयर, प्रौद्योगिकियों, स्मार्ट फिटनेस और ई-कॉमर्स को महामारी के दौरान सामान्य स्थिति के किसी भी समानता के लिए श्रेय प्राप्त हुआ, यह अर्धचालक था जिसने इसे संभव बनाया।

और चिप्स पर हमारी बढ़ती निर्भरता हमारी दुनिया को सक्षम बनाने के लिए एक ऐसा क्षेत्र बना रही है जो निरंतर विकास, स्थिरता और रिटर्न के लिए तैयार है, जिसमें पहले से कहीं अधिक उछाल और कम हलचल है।

इस कॉलम के अंत में, मैं सेमीकंडक्टर कंपनियों के बारे में संक्षेप में चर्चा करता हूं जो मुझे विश्वास है कि वैश्विक अर्थव्यवस्था में परिवर्तन से सबसे अधिक लाभ होगा।

कुछ नया: sटेबल मुनाफा

मैंने पिछले कई महीनों में सेमीकंडक्टर्स की तुलना इंडस्ट्रियल्स से करते हुए बढ़ती बकवास सुनी है। यह विश्वास मत है कि अर्धचालक उद्योग समग्र रूप से पहले से कहीं अधिक मजबूत और स्थिर है, विशेष रूप से वर्तमान उतार-चढ़ाव के बीच।

आंकड़ों से संकेत मिलता है कि उद्योगपतियों की तुलना में सेमी बेहतर प्रदर्शन करने के लिए तैयार हैं। इस वर्ष सेमीकंडक्टर उद्योग से अपेक्षित प्रत्येक डॉलर की बिक्री पर 50% पूर्व-कर मार्जिन है और पिछले दो दशकों में, मुक्त नकदी प्रवाह मार्जिन का तीन गुना विस्तार। यह, उद्योगपतियों की तुलना में तेजी से राजस्व वृद्धि के साथ युग्मित है, आगे सेमी की मजबूत स्थिरता प्रोफ़ाइल को साबित करता है।

यह जानते हुए कि अर्धचालकों की मांग में वृद्धि जारी है, वर्तमान क्षेत्र में लगभग 48% का बेहतर प्रदर्शन, राजस्व, मार्जिन, मुक्त नकदी प्रवाह और शेयर मूल्य में उद्योग के नेताओं के लिए आगे के विकास के लिए रनवे छोड़ने की संभावना से अधिक लगता है – जिनमें से सभी को होना चाहिए निवेशकों में और विश्वास जगाने के लिए।

एक प्रमुख संकेतक: चिप की ही कमी

चल रही कमी ने कुछ निवेशकों और विश्लेषकों के लिए लाल झंडा प्रदान किया है।

महामारी ने वैश्विक अर्धचालक आपूर्ति श्रृंखला में कमजोरी को बढ़ा दिया है। महामारी शुरू होने के बाद से हमने चिप्स के लिए लीड समय लगभग दोगुना देखा है। इसने तैयार माल, जैसे ऑटोमोबाइल, नोटबुक, प्रिंटर और अन्य अर्धचालक-निर्भर सामान वितरित करने के लिए आवश्यक कुछ प्रक्रिया प्रौद्योगिकियों के साथ कमी पैदा की।

पिछले कई दशकों में अमेरिका द्वारा अपने सेमीकंडक्टर निर्माण के विशाल बहुमत को ऑफशोर करने के साथ, हमने एशिया को, विशेष रूप से ताइवान को, अंतराल को भरने और एनवीडिया सहित अग्रणी फैबलेस सेमीकंडक्टर कंपनियों के विकास को सक्षम करते देखा है।
एनवीडीए,
+4.54%
,
एएमडी
एएमडी,
+2.19%

और क्वालकॉम
क्यूकॉम,
+1.54%
.

दूसरी ओर, अर्धचालक निर्माण की आउटसोर्सिंग, विशेष रूप से फैबलेस चिपमेकर्स की ताकत ने कमी में महत्वपूर्ण भूमिका निभाई है। पिछले कुछ वर्षों में हमने देखा है कि एएमडी को उच्च-प्रदर्शन कंप्यूटिंग में 15% बाजार हिस्सेदारी हासिल हुई है। इस नए प्राप्त बाजार हिस्सेदारी में से अधिकांश इंटेल से आया है
आईएनटीसी,
+1.34%
,
जिसका अर्थ है कि विनिर्माण इंटेल फैब्स से ताइवान सेमीकंडक्टर में स्थानांतरित हो गया है
टीएसएम,
+0.56%
.
यह इस प्रकार के उदाहरणों में से एक है, जिसने फैब क्षमता को अपतटीय स्थानांतरित करते हुए देखा है, जिससे ताइवान में विनिर्माण पर और दबाव पड़ा है। अब हम आपूर्ति के मुद्दों और ताइवान पर हमारी अत्यधिक निर्भरता से जुड़े व्यापक आर्थिक जोखिमों को हल करने के लिए उत्साहित हैं। चीन और ताइवान के बीच बढ़ते तनाव से यह और भी बड़ी चिंता का विषय बनता जा रहा है।

अमेरिका, आपूर्ति श्रृंखला की कमियों की समीक्षा के हिस्से के रूप में, अधिक उत्पादन को प्रत्यावर्तित करने पर ध्यान देने के साथ विनिर्माण क्षेत्र में $52 बिलियन का निवेश करना चाहता है। हालांकि, इन निवेशों को उत्पादन क्षमता में सुधार करने में समय लगेगा। फिर भी, वे इंटेल के लिए संभावनाओं को मजबूत कर सकते हैं, जो अपनी विस्तारित इंटेल फाउंड्री सर्विसेज की घोषणाओं के साथ अपने निर्माण पर दोगुना हो गया है, जो अपने कई बड़े प्रतिस्पर्धियों सहित फैबलेस चिपमेकर्स के लिए घरेलू स्तर पर अधिक चिप्स का निर्माण करने और एक बड़ी भूमिका निभाने की उम्मीद करता है। केवल x86 के विपरीत, आर्म का उपयोग करके डिज़ाइन के लिए निर्माण।

लगभग हर क्षेत्र से मांग

जबकि कम से कम अगले 18 से 24 महीनों के लिए अर्धचालक उद्योग के कुछ हिस्सों के लिए कमी हमेशा मौजूद रहेगी, उत्पादन को स्थिर करने के लिए किए जा रहे काम से विनिर्माण को एक बार फिर से चिप की बढ़ती मांग का समर्थन करने में सक्षम होना चाहिए। इस बीच, जैसा कि आर्थिक विकास चक्र अर्धचालक-समर्थित नवाचार, राजस्व, मार्जिन, नकदी प्रवाह और शेयरधारक रिटर्न को बढ़ावा देने के लिए जारी है, भौतिक रूप से बढ़ने के लिए सभी स्टैंड।

सेमीकंडक्टर उद्योग बैंकिंग से लेकर स्वास्थ्य देखभाल से लेकर खुदरा और विनिर्माण तक लगभग हर क्षेत्र में विकास के लिए एक अंतर्निहित उत्प्रेरक है। रिमोट वर्क, स्मार्ट सिटीज, 5G और एम्बिएंट इंटेलिजेंस जैसे धर्मनिरपेक्ष रुझान सभी सेमीकंडक्टर उद्योग के निरंतर नवाचार पर निर्भर करते हैं।

मतलब, सामग्री से लेकर सबस्ट्रेट्स तक और डिजाइनर से लेकर फैब तक, पूरे उद्योग को स्थिर विकास, मजबूत नवाचार और बाजार के बेहतर प्रदर्शन का अनुभव करने के लिए तैयार किया गया है, जो ऐतिहासिक रूप से उद्योग से बच गया है।

और अगर हम अपनी आपूर्ति श्रृंखला में लंबित मुद्दों को जल्दी से हल कर सकते हैं, तो अर्धचालक उद्योग का भविष्य और भी उज्जवल हो सकता है।

सेमीकंडक्टर स्टैंडआउट्स

वर्तमान परिदृश्य के आधार पर, मेरा मानना ​​​​है कि इस क्षेत्र में रोमांचक कंपनियां हैं जो अंतरिक्ष में विस्तारित उछाल से महत्वपूर्ण रूप से लाभान्वित होने के लिए खड़ी हैं।

और जबकि इनमें से कई कंपनियां उप-क्षेत्रों में प्रतिस्पर्धा करती हैं, इन क्षेत्रों में ऐसे स्टैंडआउट हैं जो बेहतर प्रदर्शन की संभावना रखते हैं।

5G के उदय से क्वालकॉम को उसके मुख्य हैंडसेट व्यवसाय और उसके आस-पास के क्षेत्रों में बहुत लाभ होगा, जबकि सेमीकंडक्टर निर्माण की बढ़ती रुचि और आवश्यकता इंटेल और इसकी फाउंड्री रणनीति के लिए एक विकास इंजन होना चाहिए।

मैं देख रहा हूं कि एनवीडिया अपने विकास को गति देने के लिए एआई के विकास का लाभ उठाना जारी रखे हुए है, जबकि मार्वेल टेक्नोलॉजी
एमआरवीएल,
+3.71%

डाटा प्रोसेसिंग स्पेस (डीपीयू) में अपने नवाचार पर पूंजीकरण करता है, और एएमडी वर्कस्टेशन और गेमिंग में आगे बढ़ना जारी रखता है।

डेनियल न्यूमैन प्रमुख विश्लेषक हैंफ्यूचरम रिसर्च, जो तकनीकी और डिजिटल उद्योगों में Microsoft, Zoom, Salesforce, AWS और दर्जनों अन्य कंपनियों को अनुसंधान, विश्लेषण, सलाह और/या परामर्श प्रदान करता है या प्रदान करता है। उद्धृत किसी भी कंपनी के साथ न तो वह और न ही उसकी फर्म के पास कोई इक्विटी स्थिति है। ट्विटर पर उसका अनुसरण करें@danielnewmanUV.

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